1991年，香港黑帮龙头倪坤被杀，倪氏家族旗下五大头目中除韩琛（曾志伟）外，均伺机背叛发难，不料却被倪家不起眼的第二代倪永孝（吴镇宇）不费一兵一卒牵制，此举引来重案祖督察黄志诚（黄秋生）的戒心，使其派出警校学生陈永仁（余文乐）渗入倪家进行长期的卧底工作，而韩琛为了巩固势力，早在警察内部安插了线人刘建明（陈冠希）。三年后，事业蒸蒸日上的倪永孝为安枕无忧，决意将五大头目一举歼灭，却因疏忽让韩琛成为漏网之鱼。1997年，大难不死的韩琛重出江湖，为替死去的同事报仇...

張影月和張星月是一對孿生姐妹花，姐姐影月外向嫉惡如仇，妹妹星月內向膽小，二人素有心靈感應。一個狂風暴雨之夜，星月慘遭蹂躪而死，影月到案發現場，感應到可能的疑犯有四人…… 　　張影月假裝星月鬼魂向第一疑犯陳兆昌逼供，不料陳兆昌卻被嚇死。第二疑犯馬國標熱心公益，感覺告訴影月，他沒可能是害死妹妹的變態兇徒。第三疑犯徐元科好色貪小便宜，卻被神秘勒殺；最後一個疑犯是道貌岸然的曾英明，竟然被發現在汽車內燒炭自殺。 　　所有線索完全斷掉，更不幸的事發生了，一起幫她查...

1991年，香港黑帮三合会会员刘健明听从老大韩琛的吩咐，加入警察部队成为黑帮卧底，韩琛许诺刘健明会帮其在七年后晋升为见习督察1992年，警察训练学校优秀学员陈永仁被上级要求深入到三合会做卧底，终极目标是成为韩琛身边的红人。2002年，两人都不负重望，也都身背重压，刘健明渐想成为一个真正的好人，陈永仁则盼着尽快回归警察身份。 重案组从陈永仁手中获悉一批毒品交易情报，锁紧目标人物韩琛，没料情报被刘健明泄出，双方行动均告失败。但此事将双方均有卧底的事实暴露，引发...

1991年，香港黑帮三合会会员刘健明听从老大韩琛的吩咐，加入警察部队成为黑帮卧底，韩琛许诺刘健明会帮其在七年后晋升为见习督察1992年，警察训练学校优秀学员陈永仁被上级要求深入到三合会做卧底，终极目标是成为韩琛身边的红人。2002年，两人都不负重望，也都身背重压，刘健明渐想成为一个真正的好人，陈永仁则盼着尽快回归警察身份。 重案组从陈永仁手中获悉一批毒品交易情报，锁紧目标人物韩琛，没料情报被刘健明泄出，双方行动均告失败。但此事将双方均有卧底的事实暴露，引发...

陈永仁(梁朝伟 饰)被杀后，刘健明(刘德华 饰)被内部调查，架空职权，无心工作，与妻子婚姻破裂，身心疲倦的明，每日的生活就好像走向地狱一样，但他深信总有扭转局面的一日同年，警队内有个年轻警司杨锦荣(黎明 饰)冒出，荣凭着功绩累累，正迈向警队最高层。令当时明看到从前的自己。不久，二人成了好友，明却发现荣神秘一面，一次2人展开追查一单案件时，明发现被人跟踪，从内鬼得悉跟踪者竟是韩琛旧日拍档沈澄(陈道明 饰)，此人与荣有著千丝万缕的关系...

陈永仁(梁朝伟 饰)被杀后，刘健明(刘德华 饰)被内部调查，架空职权，无心工作，与妻子婚姻破裂，身心疲倦的明，每日的生活就好像走向地狱一样，但他深信总有扭转局面的一日同年，警队内有个年轻警司杨锦荣(黎明 饰)冒出，荣凭着功绩累累，正迈向警队最高层。令当时明看到从前的自己。不久，二人成了好友，明却发现荣神秘一面，一次2人展开追查一单案件时，明发现被人跟踪，从内鬼得悉跟踪者竟是韩琛旧日拍档沈澄(陈道明 饰)，此人与荣有著千丝万缕的关系...